ESTRATEGIA
El manager tiene dos palancas para generar alfa:
(i) Estrategias propias de selección de valores basadas en eventos que utilizan información pública, centrándose en acciones de pequeña capitalización en el mercado estadounidense con un período de tenencia de 1 a 2 días.
(ii) ajuste de la exposición neta anticipándose a las tendencias del mercado.
TESIS DE INVERSIÓN
- 9 estrategias basadas en eventos para negociar 6 tipos de eventos corporativos.
- Centrarse en las empresas de pequeña capitalización estadounidenses.
- Periodo de tenencia: 1-2 días.
- En picos de volatilidad (días del 10%), se negocian entre 20 y 40 acciones diariamente; durante el resto (90% días), es de 0 a 5 acciones.
- Parte del alfa proviene del comercio en horarios extendidos (pre y post mercado), donde las asimetrías e imperfecciones del mercado son mayores.
- Ejemplo práctico: oferta directa registrada comprometida entre la empresa objetivo y un fondo de gestión, prevista para dentro de unos meses.
- Apalancamiento bajo o nulo: exposición neta del 80-120%.
- Activos negociados, exclusivamente de EE. UU.: acciones (principalmente), ETF, opciones de ETF y futuros de ETF.
- Benchmark: Russell 2000, ya que contiene la mayoría de las acciones negociadas en estrategias RRI.
